周一（3月23日）亚市时段，避险
黄金价格持续震荡下行，失效时停已连续第九个交易日走低，黄金目前每盎司交投于4330美元附近，连续日内跌幅约3.7%，日下并曾一度触及4319.66美元的跌逼点央十一周低点。尽管金价在4300美元附近获得了一定支撑，近年但反弹的内低可能性仍然渺茫。过去四周，行鹰歇黄金累计跌幅超过8%，派何从近期高点5300美元大幅回落，避险表明市场对避险需求的失效时停重新定价以及高利率环境的双重压制。
主要央行的黄金鹰派立场抑制非生息黄金
主要央行的鹰派立场是黄金价格最大的负面因素。日本央行维持正常化倾向，连续并警告中东冲突将推动油价上升，日下从而加剧通胀压力；英国央行发出鹰派信号，表示可能在4月加息以应对由伊朗战争引发的通胀；欧洲央行表示如果地缘紧张局势加剧，4月30日可能立即采取措施；美联储进一步上调了年末PCE通胀预期，并预计今年仅有一次降息。这些信号共同提高了实际利率和机会成本，显著降低了非生息黄金的吸引力。
美元强势与美债收益率上升构成主要压力
美联储的鹰派展望推动美债收益率保持高位，
同时导致美元强劲，成为对黄金的又一重要打压因素。美元作为黄金的计价货币，走强直接削弱了黄金的吸引力，而高收益率环境进一步提高了持有黄金的机会成本。在周一亚市时段，
美元震荡走强，现报99.70附近，日内涨幅约0.2%。尽管地缘风险提供了一定的避险支撑，但央行的紧缩预期主导，令黄金难以摆脱下行趋势。
美伊冲突威胁带来有限的避险支撑
特朗普发出48小时的通牒，要求伊朗无条件开放霍尔木兹海峡，否则将破坏伊朗电网；伊朗议长回应称将把海湾能源与供水设施视为合法攻击目标并“不可逆摧毁”。这一能源互相毁灭的威胁令市场避险情绪升温，帮助黄金维持在4300美元关口。
然而，央行的鹰派压力远大于地缘溢价，交易员对特朗普“策略豪赌”的反应较为谨慎，担心若通牒成功，海峡重开将导致供应迅速恢复，从而限制黄金反弹的空间。
技术面看空信号明显，4300美元是关键支撑位
从技术面来看，当前信号全面偏空。4小时图已经跌破200日周期指数移动平均线（EMA，4981.68），且失守4600美元；MACD仍维持在负值区间且柱状图深陷负区；RSI指标接近14，显著低于中线水平。
下行方面，4300美元是重要支撑位，如果有效跌破，将打开4250美元的下行通道；上行方面，4500美元是心理阻力位，而更强的阻力在200周期EMA之上，只要无法站稳200周期EMA之上，任何反弹都应被视为卖出机会。
（
4小时图，来源：）
编辑总结
黄金价格逼近4300美元的年内低点，已连续九日下挫，央行的鹰派转向主导市场：美联储上调通胀预期、欧洲和英国暗示即将加息、日本维持正常化，共同推高了实际利率和美元的强势，严重压制了非生息黄金。
尽管美伊能源互毁的威胁提供了一定的避险支撑，帮助黄金守住4300关口，但交易员对特朗普通牒潜在成功的忧虑抑制了买入意愿。当前，技术面出现显著看空信号。
黄金仍处于“央行紧缩与地缘避险”的博弈中，央行逻辑占据主导，短期反弹乏力，长期走势将依赖于霍尔木兹海峡的实际开放情况及冲突的演变。
北京时间13:31，
现报4318.38美元/盎司。
