国际油价下跌背景下，原油供应过剩的交易头寸再度引发关注

在美伊达成和平协议后，国际关注原油期货价格显著回落，油价油供应过引之前几乎被忽视的下跌下原押注原油供应过剩的场外期权头寸再度引起投资者的关注。在美国对伊朗采取打击措施之前，背景部分交易员曾预判，交易原油供应过剩将导致近月合约价格低于远月合约，头寸这种现象被称为“远期升水”结构。再度然而，国际关注随着美伊冲突的油价油供应过引爆发，市场普遍担忧原油供应出现短缺，下跌下原近月合约价格一度大幅上涨。背景今年4月下旬，交易WTI原油8月合约价格比9月合约高出超过5美元，头寸同时9月合约相较于10月合约高出4美元。再度这波上涨行情使得超过2万份（对应每月2000万桶石油）的国际关注看跌期权头寸几乎失去了价值。

目前，随着不同月份合约价差再次收窄至每桶1美元以内，这些期权重新具备了参考价值。油价回落至冲突爆发前的水平，不仅看跌价差头寸回归市场，整个原油市场的单向持仓情绪也朝着更加悲观的方向转变。

根据美国商品期货交易委员会最新公布的数据显示，持有国际基准布伦特原油的对冲基金及其他大型投机机构的净多头头寸已降至六个月来的最低水平，自3月底以来的减仓幅度接近四分之三。