小程序：每日投行/机构观点梳理
国外
1. 汇丰：预计A股盈利将逐步复苏，每日材料、投行能源和信息技术行业前景最为乐观
根据汇丰的机构2026年第三季度全球投资展望报告，中国市场的观点结构性行情预计将持续。政策环境稳定，梳理央行维持宽松态度，每日流动性充足，投行财政政策支持创新与制造发展。机构全年A股盈利有望实现结构性复苏，观点材料、梳理能源和信息技术的每日盈利预期上调幅度最大。汇丰对能源和材料行业持积极看法，投行认为高股息优质央国企可增强投资组合的机构抗风险能力。（中证金牛座）
2. 汇丰：偏好投资级债券，观点黄金依然是梳理有效的避险工具
汇丰的报告表示，投资级债券在票息收益方面更具吸引力，同时新兴市场本币债券也是投资选择。黄金作为避险和风险分散工具的有效性持续，基础设施投资也提供稳定的现金流。在全球央行接近降息周期尾声的情况下，债券投资应重视票息收益。汇丰对能源行业仍持乐观态度，认为能源股在高油价背景下提供了吸引力的估值、现金流和股息。
国内
1. 中信建投：债市短期上涨节奏放缓，10Y国债将在1.70%区间震荡
中信建投认为，5月债市总体保持震荡，月底因美伊冲突缓和和输入性通胀压力减轻而出现一定上涨。后续债市上涨节奏可能放缓，预期10Y国债短期内将在1.70%附近震荡整理，进一步下探需关注新增经济数据支持。如果数据脆弱，10Y国债可能下探至1.65%-1.70%。
2. 中信建投：模拟IC行业价格有上涨趋势，国产厂商将受益
中信建投指出，模拟IC行业正在经历“库存周期修复”到“需求回暖+价格上涨+结构升级”的转变。海外企业提价为行业带来了价格空间，缓解了国内厂商的盈利压力，推动毛利率回升。随着AI相关支出的持续增长，掌握高性能模拟技术的领军企业将继续受益。
3. 中信建投：国产燃机行业将迎来涨价，盈利能力有望增强
中信建投报告指出，国产燃机近来频繁获得海外订单，产业链涨价现象增加，国产燃机的涨价趋势明显，盈利能力有望提升。总体仍面临电力短缺的问题，燃机产业链前景乐观，预计2028年全球燃机需求将超过150GW，供给不足的局面将持续。
4. 中信证券：AI算力及具身智能产业将出现重大进展
中信证券预计，在2026年下半年，AI算力和具身智能产业将迎来重要进展，需求增长显著。通用制造业开始复苏，稳健的市场将推动行业集中于重点公司，关注AI相关的企业动态及制造业复苏进程。
5. 中信证券：建议把汇率因素纳入盈利分析
中信证券指出，尽管A股企业的海外收入增长迅速，但汇率波动可能影响实际利润。建议投资者关注高外汇敏感企业的盈亏表现，选择那些外汇风险低、利润稳定的公司，以抵御汇率波动带来的风险。
6. 华泰证券：下半年风险资产可能继续优于其他资产
华泰证券的中期展望认为，AI科技革新、全球制造业恢复及央行加息空间限制等多重因素，将使得下半年风险资产继续保持优势。整体经济呈现K型分化，推荐关注AI产业链与资源类品种的投资机会。
7. 华泰证券：注意厄尔尼诺因素对白糖及其他农产品的影响
华泰证券根据气象机构的预测，厄尔尼诺现象将导致全球极端气候，扰动大宗农产品供应。白糖供需可能从过剩转为短缺，而棕榈油和天然橡胶可能遭遇更大影响。建议关注这些产业链的投资机会。
8. 国金证券：看好固体氧化物燃料电池（SOFC）产业链前景
国金证券认为，SOFC行业正在进入规模化增长阶段，AI数据中心的需求提供了明确的发展路径。建议关注Bloom Energy核心供应链及国内领先企业，这些公司正在向AI数据中心拓展，具备良好的市场前景。
