英国CBI零售销售差值回暖至-46，仍处历史低迷，需求不足抑制企业定价能力

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【英国CBI零售销售差值回暖至-46，英国抑制仍处历史低迷，零历史需求不足抑制企业定价能力】

⑴根据英国工业联合会周二公布的售销售差数据，5月的暖至能力零售销售差值从4月的-68回升至-46，创下三个月以来的仍处新高。然而，低迷定4月的需求数据是自1983年调查开始以来的最低纪录，因此5月的不足回升仅反映出下降势头的减缓。

⑵预期6月销售差值从5月的企业-60回升至-36，零售商对当月销售的英国抑制评估下滑至-35，创2025年6月以来的零历史新低。订单方面，售销售差供应商订单差值在5月为-39，暖至能力高于4月的仍处-46。

⑶季度商业状况差值从2月的低迷定-34上升至-15，为2025年8月以来的最高水平。但工业联合会的经济调查经理指出，零售商的信心已连续两年为负，企业计划进一步削减投资并减少员工数量。

⑷5月零售商的提价幅度为2025年2月以来的最小，这被归因于需求不足。尽管官方数据显示4月零售销售（不含燃料）同比增长1.1%，但企业对于因伊朗战争引发的能源价格飙升可能侵蚀家庭可支配收入并增加自身成本仍感到担忧。

⑸在交易心理上，英国消费者需求依旧脆弱，零售商缺乏提价能力，这在一定程度上减轻了英国央行面临的通胀压力。但若能源成本持续上涨，央行仍需考虑全年内是否加息以应对通胀带来的冲击。市场将继续关注后续的就业和通胀数据，以指导货币政策的方向。